تامین کنندگان نقدینگی (LP) چگونه امور بازارها را در جریان نگه می دارند؟
کسب سود از بازار سهام در دوران رکود 2023
February 28, 2023
بهترین سهام‌های رکود گریز در سال 2023
افزایش تهاجمی نرخ بهره فدرال رزرو و تورم مداوم، بسیاری از سرمایه گذاران را نگران کرده است که ممکن است رکود در ایالات متحده قریب الوقوع باشد. هنگامی که اقتصاد ایالات متحده مختل می شود، حتی سهام با کیفیت بالا نیز با آن به پایین کشیده می شود. اما در طول دو رکود گذشته در ایالات متحده در سال‌های 2008 و 2020، هنوز تعداد انگشت شماری از سهام وجود داشتند که عملکرد قابل توجهی داشتند. اگر ایالات متحده در سال 2023 وارد رکود شود، این سهام انعطاف‌پذیر ممکن است به سرمایه‌گذاران کمک کند تا در حالت دفاعی قرار بگیرند.
در این مقاله در مورد صنایع رکودگریز صحبت خواهیم کرد و سهام‌هایی که شما بهتر است در صورت رخداد رکود در سال 2023 آنها را در پرتفوی خود داشته باشید به شما معرفی خواهیم کرد.
اکثر این سهام ها در بروکر آرون قابل معامله است و شما می‌توانید با بررسی و انجام معامله روی آنها از رشد سهام در دوران رکود کسب سود کنید. بویژه از طریق افتتاح حساب نقدی با احتمال کال مارجین بسیار پایین می‌توانید سهام‌های رکود گریز را برای مدت طولانی در سبد خود نگهداری کنید.
آنچه در این تحلیل می خوانید...
چرا برخی سهام ها رکود گریز هستند؟
رکود در اقتصاد گریز ناپذیر اما قابل پیش بینی است. زیرا اقتصاد اغلب از یک الگوی نامنظم و تا حدی قابل پیش بینی پیروی می کند که به عنوان چرخه اقتصادی شناخته می شود. دوره های انبساط اغلب می تواند سال ها قبل از رسیدن به اوج ادامه یابد. سپس آنچه به دنبال آن می‌آید یک دوره انقباض (یک رکود) قبل از ورود اقتصاد به مرحله‌ی رشد بعدی است.
دوره های رکود می تواند به جهنمی برای سرمایه گذاران تبدیل شود. اصلاحات بازار سهام و بازارهای نزولی معمولاً در مرحله انقباض رخ می دهند. سهام‌های چرخه ای (یعنی شرکت هایی که سهام آنها به شدت تحت تاثیر اقتصاد کلان است و با تغییر چرخه‌های اقتصادی جایگاه این سهام ها نیز تغییر میکند) اغلب در طول رکود بیشترین ضربه را می‌بینند.
با این حال، برخی از بخش های بازار سهام نسبت به فراز و نشیب های چرخه اقتصادی مصون هستند. آنها به سرمایه گذاران تا حدی سهام ضد رکود ( رکود گریز ) ارائه می دهند که می توانند در صورت بروز تلاطم اقتصادی با داشتن آن سهام نه تنها از سرمایه‌ی خود در دوران رکود محافظت کنند بلکه در زمستان سهام کسب سود نیز داشته باشند و با رضایت خاطر به استقبال دوران گشایش بروند.
صنایع رکود گریز در ایالات متحده
تجربه نشان داده است تقاضا برای برخی صنایع چه در دوران رونق و چه در دوران رکود نسبتا ثابت می‌ماند. این ویژگی، این صنایع را در برابر رکود تاحدی مقاوم میکند (اگرچه هیچ صنعتی را نمی توان به طور 100% “ضد رکود” نامید). این صنایع عبارتند از:
مراقبت های بهداشتی
سهام مراقبت های بهداشتی در برابر رکود نسبتاً مقاوم هستند. مردم نمی توانند بیشتر هزینه های مراقبت های بهداشتی را به تعویق بیندازند. وقتی بیمار هستید، ناچار هستید به پزشک مراجعه کنید و دارو بخرید. برخی از شرکت‌های فعال در صنعت مراقبت‌های بهداشتی که تمایل به عملکرد خوبی در شرایط رکود دارند عبارتند از:
جانسون اند جانسون (JNJ) : این شرکت محصولات معروفی مانند چسب زخم و تایلنول را به همراه دستگاه های پزشکی و داروسازی تولید میکند. این محصولات از تقاضای پایدار در طول چرخه اقتصادی بهره می برند.
:CVS Health (CVS)این شرکت بهداشتی یک زنجیره داروخانه‌های پیشرو را اداره میکند، برنامه مزایای داروخانه در مقیاس بزرگ را مدیریت میکند و برای بسیاری از افراد بیمه سلامت ارائه میدهد. تقاضا برای خدمات آن حتی زمانی که اقتصاد دچار تزلزل می شود نسبتاً ثابت می ماند.
Pfizer ( PFE) : فایزر همراه با شرکای خود، برخی از پرفروش ترین داروها و واکسن های دارویی جهان را تولید می کند که طیف وسیعی از مسائل پزشکی را پوشش می دهد.. مهم نیست در اقتصاد چه می گذرد مردم نیاز به دسترسی به این محصولات حیاتی دارند.
،: UnitedHealth Group (UNH) این شرکت فعال در حوزه‌ی بهداشت و درمان طیف وسیعی از محصولات و خدمات را در این حوزه ارائه میدهد .این خدمات شامل خدمات بهداشتی مبتنی بر تکنولوژی، پوشش مراقبت‌های بهداشتی و خدمات و مزایایی است که مردم در طول رکود اقتصادی به آن نیاز دارند.
:Walgreens Boots Alliance (WBA) این شرکت در واقع داروخانه خرده فروشی پیشرو در سطح جهان است که از تقاضای نسبتاً ثابت برای محصولات فروخته شده در فروشگاه های خود سود می برد.
کالاهای اساسی مصرفی
مردم نیاز به خوردن دارند حتی زمانی که اقتصاد دچار مشکل می شود. با این حال، مصرف کنندگان تمایل دارند عادات غذایی خود را از صرف غذا در رستوران ها به تهیه بیشتر غذا در خانه تغییر دهند. فروشگاه های مواد غذایی و تولیدکنندگان مواد غذایی بسته بندی شده در برابر رکود بسیار مقاوم هستند. به همین ترتیب، سایر کالاهای مصرفی مانند محصولات خانگی و شخصی تمایل دارند تقاضای ثابتی را در رکود تجربه کنند. برخی از نمونه‌های شرکت‌های مقاوم در برابر رکود که کالاهای مصرفی را تولید یا می‌فروشند عبارتند از:
Kroger (KR): فروشگاه‌های مواد غذایی مانند کروگر، یکی از بزرگترین سوپرمارکت‌های ایالات متحده از نظر درآمد هستند و معمولا از رکود اقتصادی سود می‌برند. زیرا در این دوران مصرف‌کنندگان بیشتر در خانه غذا می‌پزند.
(PEP)PepsiCo: پپسی چندین برند معروف (مانند پپسی، تراپیکانا، کواکر اوتس و آکوافینا) را تولید میکند که در قفسه‌های فروشگاه‌های مواد غذایی قرار دارند. فروش پپسی کو در زمان‌های سخت نسبتاً ثابت باقی می‌ماند و آن را در موقعیتی قوی برای عبور از رکود قرار میدهد.
Procter & Gamble (PG): این شرکت محصولات خانگی و شخصی مارک‌های آشنا مانند Pampers، Downy، Tide، Charmin، Gillette، Head & Shoulders، Dawn و Crest را به فروش می رساند. برندهای محصولات مصرفی آن در دوران رکود همچنان مورد تقاضا هستند.
General Mills Inc (GIS): سازنده پیشرو محصولات غذایی بسته بندی شده دارای برندهای محبوبی مانند Cheerios، Nature Valley، Blue Buffalo، Häagen-Dazs، Pillsbury، Betty Crocker، Yoplait و Annie’s است. برندهای آن هرگز از مد نمی افتند. در عوض، زمانی که مردم هزینه های غذایی خود را از رستوران ها به غذا خوردن در خانه تغییر می دهند، تقاضا افزایش می یابد.
Tyson Foods (TSN): یکی از بزرگترین شرکت‌های مواد غذایی جهان که بر پروتئین تمرکز دارد، مجموعه برند تایسون شامل همنام آن و همچنین جیمی دین، مزرعه هیلشر، بال پارک و … است. تقاضا برای محصولات آن بدون توجه به آنچه در اقتصاد کلان می گذرد، ثابت می ماند.
شرکت های آب و برق
حتی زمانی که مشاغل تعطیل می شوند و مردم در طول رکود شغل خود را از دست می دهند، تقاضا برای برق، آب، جمع آوری زباله و گاز طبیعی نسبتاً ثابت می ماند. شرکت‌های آب و برق و شرکت‌های خدماتی مشابه در طول دوره رکود، درآمدهای ثابتی را تولید می‌کنند. برخی از نمونه‌های شرکت‌های صنعتی فعال در این حوزه عبارتند از:
American Water Works (AWK): شرکت پیشرو در حوزه آب و فاضلاب درآمدهای ثابتی را تولید می کند که توسط نرخ های تنظیم شده توسط دولت پشتیبانی می شود. در نتیجه، تمایل به ایجاد درآمد بسیار پایدار دارد.
Brookfield Infrastructure (BIP): این شرکت مالک تاسیسات، خطوط لوله، خطوط برق، مراکز داده، برج های سلولی و طیف وسیعی از دارایی های زیرساختی دیگر است. کسب‌وکارهای آن جریان‌های نقدی تحت تضمین قراردادی یا تحت نظارت دولت را تولید می‌کنند که در طول رکود ثابت می‌مانند
NextEra Energy (NEE): این شرکت دارای یک شرکت تاسیساتی در مقیاس بزرگ متمرکز در فلوریدا و یک تجارت پیشرو در منابع انرژی است که انرژی های تجدیدپذیر را تولید می کند، گاز طبیعی و برق را انتقال می دهد. کسب‌وکارهای آن درآمدهای پایداری را ایجاد می‌کنند که با نرخ‌های تنظیم‌شده توسط دولت و قراردادهای بلندمدت با نرخ ثابت تضمین می‌شوند
Williams Companies (WMB): غول زیرساخت گاز طبیعی خطوط لوله مهمی را اداره می کند که گاز و سایر کالاهای انرژی را از حوزه های تولید به مراکز بازار منتقل می کند. دارایی‌های ویلیامز جریان‌های نقدی پایداری را ایجاد میکند که پشتوانه آن قراردادهای بلندمدت یا نرخ‌های تنظیم‌شده توسط دولت است
Waste Management (WM): این شرکت جمع‌آوری و بازیافت زباله معمولاً جریان درآمد ثابتی دارد زیرا تقاضا برای خدمات آن در شرایط رکود کاهش نمی‌یابد.
خرده فروشی های تخفیف‌دار
مصرف کنندگان تمایل دارند در دوران رکود با احتیاط هزینه کنند. بسیاری از مردم شروع به خرید اقلام با قیمت پایین تر می کنند. آنها همچنین معمولاً هزینه های اختیاری مانند پرداخت به متخصصان برای مراقبت از خانه و تعمیرات معمولی ماشین را حذف می کنند. در عوض، آنها معمولاً پول بیشتری را در فروشگاه‌های یک دلاری ( فروشگاههایی در ایالات متحده که قیمت اجناس آنها یک دلار و کمتر از آن است)، فروشگاه‌های لوازم خانگی، خرده‌فروشی‌های تخفیف دار و فروشگاه‌های قطعات خودرو خرج می‌کنند. چند نمونه از شرکت های خرده فروشی که معمولاً از رکود سود می برند عبارتند از:
Walmart (WMT): فروشگاه زنجیره‌ای پیشرو در صنعت خواربارفروشی‌ها و فروشگاه‌های تخفیفی در سطح جهان است که از رکود اقتصادی سود ببرد، زیرا مصرف‌کنندگان بیشتری برای صرفه‌جویی در هزینه‌هایشان «قیمت‌های همیشه پایین» آن را خریداری می‌کنند
Dollar General (DG): مصرف کنندگان آگاه از هزینه که هزینه های خود را به اقلام تخفیف دار تغییر می دهند، اغلب از این خرده فروش با قیمت پایین خرید می کنند
Home Depot (HD): خرده‌فروش پیشرو در زمینه بازسازی و تعمیر خانه از رکود سود می‌برد، زیرا مصرف‌کنندگان را تشویق میکند تا برای صرفه‌جویی در هزینه‌ها، از انواع بازسازی ها و تعمیرات استفاده کنند و بدین ترتیب پروژه‌های بیشتری برای این شرکت ایجاد می‌شود.
Costco (COST): اپراتور فروشگاه انبار که به مشتریان اجازه می دهد تا با خرید کالا به فقط صورت عمده در هزینه خود صرفه جویی کنند
Dollar Tree (DLTR): اپراتور پیشرو که فروشگاه‌های متنوع تخفیفی که شامل برندهای Dollar Tree و Family Dollar می‌شود، را پشتیبانی می کند. در دوران رکود مردم برای صرفه جویی و استفاده از تخفیف های بیشتر از این خدمات این شرکت بیشتر استفاده خواهند کرد.
با تشکیل پرتفوی‌های (سبد سهام) متنوع در مقابل رکود مجهزتر شوید
رکود اجتناب ناپذیر است. به همین دلیل، برای سرمایه گذاری باید پرتفوی های واقعا متنوعی را برای مقابله با رکود تشکیل دهید . کلید ایجاد یک پرتفوی متنوع، نگهداری چندین سهام نیست، بلکه سرمایه گذاری در شرکت ها در چندین بخش، از جمله آنهایی است که در برابر رکود مقاوم هستند. هر پرتفوی متنوع باید شامل ترکیبی از سهام قوی از نظر مالی باشد که توانایی مالی برای مقاومت در برابر رکود را دارند. سهام شرکت‌های باثبات (Blue-Chip) در دوران رکود برای سرمایه گذاران جذاب هستند زیرا معمولاً سود سهام پرداخت می کنند و بازده ملموسی را در قالب درآمد برای آنها فراهم می کنند. سهام‌های با ثبات و با کیفیت بالا در صنایع رکود گریز می تواند به کاهش ضربه ناشی از فروش یا رکود در بازار کمک کند.
صنایع آسیب پذیر در دوران رکود کدامند؟
داغ‌ترین سهام در سال های اخیر در صنعت فناوری و ارتباطات بوده است. بسیاری از سرمایه‌گذاران با خرید سهام مرتبط با پروژه های بزرگ مانند 5G، خدمات استریم، رایانش ابری و رسانه‌های اجتماعی، بر روی این نوع سهام ها تمرکز کرده‌اند . متأسفانه این بخش ها از رکود در امان نیستند. کندی اقتصادی می‌تواند باعث کاهش هزینه‌های سرمایه‌ای برای کسب‌وکارها شود، که ممکن است باعث شود آنها از شدت توسعه 5G یا رایانش ابری که هزینه‌ی بالایی دارد بکاهند. شرکت‌ها همچنین تمایل دارند در دوران رکود از تبلیغات خودداری کنند و این به بخش‌های مبتنی بر تبلیغات مانند رسانه‌های اجتماعی و برخی از خدمات پخش آسیب می‌زند. همانطور که قبلا ذکر شد، مصرف کنندگان تمایل دارند هزینه های اضافی را در طول رکود حذف کنند، که می تواند بر خدمات پخش و سایر گزینه های سرگرمی تأثیر بگذارد. به همین دلیل مهم است که تنوع را در سبد خود اعمال کنید تا با افزودن برخی سهام رکود گریز یا ضد چرخه ای در صنایع مصرفی، شرکت های آب و برق، خرده فروشی های ارزان ، و صنایع مراقبت های بهداشتی، بهتر بتوانید در برابر رکود مقاومت کنید. انجام این کار می تواند به پرتفوی شما کمک کند تا برخی از اثرات منفی احتمالی رکود را کاهش دهد.
7 سهام منتخب رکود گریز مناسب برای سال 2023
با توجه به مواردی که در این مقاله مطرح شده، در این قسمت 7 سهام منتخب رکود گریز برای سال 2023 را توصیه می‌کنیم. مبنای این توصیه عملکرد بهتر این شرکت‌ها در طول رکودهای 2008 و 2020 نسبت به بقیه شرکت ها و نسبت به شاخص S&P500 است.
- Wallmart Inc (WMT):
خرده فروشان تخفیف والمارت در هر یک از دو رکود گذشته عملکرد بهتری داشته اند. زیرا مصرف کنندگان نمی‌توانند حتی در مواقع سخت بدون خواربار و غذا زندگی کنند.، اما می‌توانند با خرید مقرون به صرفه در Walmart در پول خود صرفه‌جویی کنند. گرچه والمارت اخیرا چالش‌هایی با عدم تعادل موجودی و هزینه‌ی تورم داشته است، اما چشم انداز بلندمدت آن مثبت است زیرا یک اکوسیستم چرخ دنده بازاریابی “FlyWheel” با حاشیه بالا ایجاد می کند، که شامل تجارت تبلیغاتی Walmart Connect و سرویس اشتراک Walmart+ است. سرمایه گذاری در تجارت الکترونیک، اتوماسیون و فناوری به والمارت کمک می کند تا از رقبا پیشی بگیرد. عملکرد والمارت نسبت به شاخص S&P500 در دوره‌ی رکود 5.1% (2020) و در دوره‌ی رکود 2008، 56.3% بهتر بوده است.
- Abbott Laboratories (ABT):
آزمایشگاه های ابوت یک شرکت فعال در زمینه‌ی محصولات بهداشتی است. گرچه بسیاری از سهام محصولات بهداشتی در سال 2020 به دلیل همه‌گیری کووید عملکرد خوبی داشتند، اما سهام ابوت در سال 2008 عملکرد بهتری داشت. از جمله دلایل عملکرد بهتر شرکت ابوت کسب‌وکار متعدد در حوزه سلامتی و بهداشت، ترازنامه قوی و سود سهام رو به رشد آن است. انتظار می‌رود با کاهش فروش تست کووید-19، درآمد ابوت در سال 2023 حدود 9درصد کاهش یابد، اما در اواخر 2023 پیش‌بینی می‌شودسهام این شرکت به رشد درآمد بازگردد. سهام ابوت در دوران رکود سال 2020 حدود 9.8% و در دوران رکود سال 2008 حدود 33.6% نسبت به شاخص S&P500 عملکرد بهتری داشته است.
- Home Depot Inc (HD):
یکی از اولین ابزارهایی که توسط فدرال رزرو معمولاً در واکنش به رکود و مهار آن استفاده میکند، کاهش نرخ بهره است. نرخ پایین وام مسکن همراه با فقدان سرگرمی و فعالیت های اوقات فراغت در طول فاصله گذاری اجتماعی باعث رونق در بازارهای مسکن و افزایش قیمت مسکن در سال 2020 شد. از سوی دیگر به دلیل کمبود مسکن ارزان قیمت خانواده‌ها ترجیح می‌دهند به جای تعویض مسکن در خانه‌های فعلی خود بمانند که این خود به رونق صنعت بازسازی حرفه‌ای کمک خواهد کرد. سهام Home Depot در دوران رکود سال 2020 حدود 5.3% و در دوران رکود سال 2008 حدود 23.9% نسبت به شاخص S&P500 عملکرد بهتری داشته است.
- Synopsys Inc (SNPS):
شرکت سیناپسیس بستری را فراهم می کند که مهندسان می توانند تراشه های نیمه هادی و سایر برنامه های نرم افزاری را طراحی و آزمایش کنند. صنعت نیمه هادی جهانی احتمالاً یک بازار با رشد سکولار است ( یعنی بازاری است که توسط نیروهایی برای مدتهای طولانی هدایت می‌شود و باعث افزایش یا کاهش قیمت یک سرمایه‌گذاری خاص یا کلاس دارایی در یک دوره طولانی می‌شود)، بنابراین تقاضا برای خدمات تست و طراحی تراشه ثابت است. حتی در زمان رکود اقتصادی اصول بنیادی سیناپسیس در حال بهبود است و ارزش گذاری آن جذاب است. پیچیدگی طراحی تراشه به طور مداوم در حال افزایش است، که باید به عنوان یک تقاضای طولانی مدت برای Synopsys عمل کند. عملکرد سیناپسیس در دوران رکود سال 2020 حدود 70% و در دروران رکود سال 2008 حدود 9.9% نسبت به S&P500 بهتر بوده است.
- Accenture PLC (ACN):
یک شرکت خدمات فناوری اطلاعات جهانی است. این شرکت تقریباً نیمی از درآمد خود را از آمریکای شمالی، حدود یک سوم از اروپا و بقیه را از سایر نقاط جهان به دست می آورد. این شرکت در زمینه های متنوعی مشاوره و خدمات ارائه می‌دهدو این شیوه‌ی کار سهام ACN را در گذشته در برابر رکود مقاوم کرده است و احتمالاً در آینده نیز این کار را ادامه خواهد داد. سهام ACN یک سرمایه گذاری دفاعی در یک اقتصاد کند است. این شرکت دارای یک پایگاه مشتری وفادار، ترازنامه قوی و سابقه رشد درآمد بالاتر از حد متوسط است. عملکرد ACN در دوران رکود سال 2020 حدود 7.8% و در دوران رکود سال 2008 حدود 29.5% نسبت به S&P500 بهتر بوده است.
- T-Mobile US Inc (TMUS):
پس از ادغام با Sprint، T-Mobile اکنون دومین ارائه دهنده بزرگ بی سیم ایالات متحده است. با اینکه این شرکت در یک صنعت چالش برانگیز فعالیت میکند اما حتی در دوران رکود اقتصادی، رشد مداومی داشته است. به سبب عرضه نسل بعدی دستگاه های تلفن همراه و استراتژی قیمت گذاری این شرکت، T-Mobile می‌تواند به پیشی گرفتن از همتایان خود ادامه دهد. از سوی دیگر قیمت‌گذاری تهاجمی به آن اجازه داده است تا سهم بازار را به دست آورد. عملکرد T-Mobile در دوران رکود سال 2020 حدود 55.7% و در دوران رکود سال 2008 حدود 14.8% نسبت به S&P500 بهتر بوده است.
- Walt Disney :(DIS)
شرکت والت دیزنی (DIS) والت دیزنی یکی از بزرگترین شرکت های رسانه ای و سرگرمی در جهان استکه در حوزه‌های متنوعی از صنعت رسانه فعالیت میکند. این تنوع به شرکت دیزنی کمک کرده تا در طول طیف گسترده ای از شرایط اقتصادی، از جمله یک بیماری همه گیر جهانی، تقاضای بالایی داشته باشد. حتی زمانی که پارک‌های موضوعی دیزنی، کسب‌وکارهای تفریحی دریایی، و استودیوهای فیلم و تلویزیون در سال ۲۰۲۰ تعطیل شدند، اشتراک‌های پخش جریانی Disney+ افزایش یافت. ابتکار کاهش هزینه‌ها و استراتژی اصلاح‌شده دیزنی به این شرکت کمک میکند کارآمدتر باشد و بخش پارک دیزنی به‌طور چشمگیری پس از همه‌گیری بهبود یافته است. عملکرد دیزنی در دوران رکود سال 2020 حدود 9% و در دوران رکود سال 2008 حدود 8.8% نسبت به S&P500 بهتر بوده است.
کپی لینک
کپی شد!
