تحلیل هفتگی بازارهای جهانی
May 28, 2023
تحلیل هفتگی بازارهای جهانی (29می تا 02 ژوئن 2023)
در هفته پیش‌رو علاوه برداده‌های تقویمی اقتصادی و ماجرای سقف بدهی که در سطح جدیدی دنبال خواهد شد، دور دوم انتخابات ترکیه نیز روز یک شنبه برگزار میشود و می‌تواند بار دیگر نوسانات بسیار شدیدی در لیر ایجاد کند.
در سشن آمریکا دادههای اشتغال و بویژه گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی(NFP) در کانون توجهات خواهد بود. زیرا نتایج این گزارش‌ها تاثیر قابل توجهی بر تصمیمات فدرال رزرو در جلسه 15 ژوئن خواهد گذاشت. همچنین دادههای موسسه ISM نیز به دقت توسط سرمایه‌گذاران رصد خواهد شد.
PMI های چین بار دیگر آخرین اطلاعات از رشد دومین اقتصاد بزرگ دنیا را به بازارها مخابره خواهد کرد و دادههای تورمی در گوشه و کنار اروپا منتشر خواهد شد. همچنین روز دوشنبه تعطیلی بانکی در ایالات متحده و انگلستان است. بنابراین تنها چیزی که در روز آغازین هفته می‌تواند نوسانات عمده در بازار ایجاد کند، نتایج مذاکرات روز شنبه بر سر سقف بدهی و ادامه واکنش‌ها به دادههای روز جمعه بویژه در سشن آسیا و همچنین واکنش به نتایج دور دوم انتخابات ترکیه (بیشتر در حوزه لیر) خواهد بود.
آنچه در این تحلیل می‌خوانید...
آخرین تحولات مذاکرات سقف بدهی
روز شنبه، آقای بایدن و کوین مک کارتی به توافقی دست یافتند تا سقف بدهی را افزایش دهند و در عین حال محدودیت‌های جدیدی بر هزینه‌های فدرال اعمال کنند. اگر این توافق توسط کنگره تصویب شود، به بن بست حزبی پایان داده و از یک نکول بالقوه ویرانگر ملی جلوگیری می کند.
این قرارداد نه تنها مناقشه بسیارجدی بر سر مسائل مربوط به بدهی و هزینه را که برای هفته‌ها گریبان واشنگتن را گرفته است را حل می‌کند، بلکه تغییرات مهمی را در مجوزهای زیست محیطی، الزامات کاری برای برنامه‌های شبکه ایمنی اجتماعی و اجرای مالیات خدمات درآمد داخلی اعمال می کند.
بر اساس اطلاعات اولیه منتشر شده در مورد این توافق، سقف بدهی تا سال 2025 پس از انتخابات بعدی افزایش خواهد یافت، هزینه‌های داخلی محدود می شود اما نه به اندازه ای که جمهوری خواهان می‌خواستند. این قرارداد هزینه‌های غیردفاعی را در سال 2024 تقریباً در سطح 2023 نگه می‌دارد و در سال 2025 آن را یک درصد افزایش می‌دهد.
بنابراین انتظار داریم بازارها در واکنش به این توافق اولیه بار دیگر از دلار حمایت کنند و شاهد رشد سهام‌ها و شاخص‌های داوجونز، نزدک و S&P500 در روزهای ابتدایی هفته باشیم. طبیعی است ادامه تقویت دلار موجب تضعیف اونس، بیت کوین و رقبای دلار همانند یورو، پوند و ین خواهد شد. تنها در مورد پوند این اثر می‌تواند کمتر باشد، زیر افزایش سهام ایالات متحده تا حدودی از پوند حمایت خواهد کرد.
گزاش‌های اشتغال در کانون توجهات بازارها و زیر ذره بین فدرال رزرو
علیرغم چالش‌های فزاینده‌ای که در طول روزهای گذشته گریباگیر دلار بود، دلار به به مدد نشانه‌های مثبت پیشرفت مذاکرات سقف بدهی، خوش‌بینی بازار به عدم رخ داد نکول، لحن هاوکیش اعضای فدرال رزو، تورم داغ و … به رشد خود ادمه داد. با این حال، مقامات فدرال رزرو برای تصمیم‌گیری بهتر در جلسه 15 ژوئن، این هفته با دقت بیشتری دادههای اشتغال، بویژه گزارش NFP را زیر نظر خواهند داشت تا ببینند آیا به سیاست انقباضی خود همچنان ادامه دهند یا خیر. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که در ماه می 180 هزار شغل اضافه شده باشد که البته کمتر از ماه قبلی است اما برای ادامه سیاست انقباضی به اندازه کافی قانع‌کننده است. همچنین انتظار می‌رود نرخ بیکاری تا 3.5 درصد افزایش یابد و رشد دستمزدها در اشل سالانه به میزان جزئی افزایش یابد.
در صورتیکه نتایج گزارش NFP قوی‌تر از انتظارات منتشر شود، احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش خواهد داد که این می‌تواند مجب ادامه تقویت دلار شود.
از سوی دیگر توافق بر سر سقف بدهی که ماهیتا موجب رشد بازار سهام و دلار میشود امکان دارد بیشتر به نفع دلار عمل کند اگر پس از حصول توافق، خزانه‌داری بخواهد با انتشار اوراق قرضه نقدینگی خود را افزایش دهد. در این صورت پول‌ها به سمت خرید اوراق قرضه هجوم خواهند برد که این امر موجب ریزش سهام و رشد مضاعف دلار خواهد شد. مگر اینکه خزانه‌داری از روش دیگری نیاز خود به نقدینگی بالاتر را تامین کند.
از دیگر دادههای اشتغال که قبل از گزارش NFP منتشر می‌شوند و می‌توانند موجب نوسانات قابل توجه در بازار شوند می‌توانیم به آمار فرصت‌های شغلی آمریکا (JOLTS) که در روز چهارشنبه و گزارش تغییرات اشتغال بخش خصوصی و غیرکشاورزی ADP و شاخص PMI بخش تولیدی موسسه ISM در روز پنجشنبه اشاره کنیم. پیش‌بینی میشود PMI تولیدی موسسه ISM در ماه می با کاهش 0.1 درصدی نسبت به دوره قبل عدد 47 را ثبت کند. در صورتیکه نتایج موسسه ISM بهتر از انتظارات باشد، عامل دیگری در تقویت دلار خواهد بود.
دور دوم انتخابات ترکیه و امیدهای اندک لیر به تغییر شرایط
کیلیچداراوغلو در دور اول 44.9 درصد در مقایسه با 49.5 درصد برای اردوغان رای به دست آورد که نشان دهنده حمایت قاطع از اردوغان علیرغم بحران عمیق هزینه زندگی و نظرسنجی هایی است که قلیچداراوغلو پیشتاز بود. نظرسنجی‌ها بعداً به یک افزایش غیرمنتظره اشاره کردند.
اردوغان که پیش از این با کسب اکثریت پارلمانی توسط حزب عدالت و توسعه و متحدانش با ریشه اسلام‌گرایان در 14 می به دست آورده بود، روز دوشنبه به لطف حمایت یک سیاستمدار ملی‌گرا که در دور اول سوم شده بود، شانس پیروزی خود را افزایش داد. از سوی دیگر کیلیچداراوغلو حمایت یکی دیگر از رهبران راست افراطی را دریافت کرد و اکنون توسط یک ائتلاف شش حزبی از جمله حزب جمهوری خواه خلق (CHP) حمایت می شود.
در صورتیکه اردوغان پیروز نهایی انتخابات باشد و برای سومین دهه سکان اداره ترکیه را به دست گیرد، شاهد ریزش سهمگین‌تر لیر ترکیه خواهیم بود و در صورت پیروزی کیلیچداراوغلو که شانس ضعیف‌تری دارد، لیر ترکیه حمایت خواهد شد.
یورو منتظر دادههای تورمی
در هفته‌های گذشته یورو به شدت تحت فشار بوده است. آخرین عواملی که در هفته گذشته فشار فروش بر یورو را تشدید کرد، تقویت دلار، رقیب دیرینه، دادههای نه چندان قوی PMI و ظهور نشانه‌های رکود در بزرگترین اقتصاد حوز یورو یعنی کشور آلمان بود.
در هفته پیش‌رو، در روز چهارشنبه، برآورد اولیه آخرین دادههای تورمی برای ماه می منتشر خواهد شد. پیش‌بینی‌های اولیه حاکی از کاهش تورم هستند. در صورتیکه مطابق با انتظارات و بیشتر تورم در ماه می کاهش یابد، انتظارات از بانک مرکزی اروپا برای میزان بالاتر افزایش نرخ بهره، کاهش خواهد یافت که این ضربه دیگری بر پیکر یورو (EUR) وارد خواهد آورد. اما اگر نتایج نشان دهد تورم همچنان فزاینده است، می‌تواند اندک حمایت از یورو بکند.
نگاه‌ها به سمت دادههای رشد اقتصادی چین
روز چهارشنبه شاخص مدیران خرید (PMI) تولیدی و خدماتی چین برای ماه می منتشر خواهد شد. در صورتیکه نتایج این شاخص‌ها به طرز قابل توجهی بهتر از انتطارات ظاهر شود، بار دیگر به امیدواری به رشد اقتصادی چین خواهد افزود و این می‌تواند بر ارزهای کالا محور همانند دلار استرالیا (AUD) و دلار نیوزیلند (NZD) نیز تاثیر مثبت بگذارد.
کپی لینک
کپی شد!
