بانک فدرال رزرو آمریکا بالاخره از اعمال نرخ‌های بهره سختگیرانه دست برداشته است. در همین فعالان بازار بر سر شروع روند نزولی در هفته آتی شرط‌بندی می‌کنند. فدرال رزرو اعلام کرده است که افزایش نرخ بهره فعلا متوقف شده است و در سال 2023 در دو نوبت افزایش‌هایی را برای نرخ بهره در نظر می‌گیریم و تا سال 2025 نباید در انتظار کاهش نرخ بهره باشید.
با این حال بازار در انتظار تنها یک دوره افزایش نرخ بهره و کاهش نرخ تا سال 2024 است. سوال اینجاست که دلار در این بین چه وضعیتی را تجربه می‌کند؟
شاخص دلار آمریکا (DXY) به زیر خط حمایت سقوط کرده است و به نظر می‌رسد بازار با تصمیم فدرال رزور مینی توقف روند افزایش نرخ بهره موافق نیست.
بازار به فدرال باور ندارد
بانک فدرال پس از جلسه‌ای که در هفته گذشته برگزار شد نرخ بهره را ثابت نگه‌داشته است اما در حالی که نرخ تورم با سرعت بسیار پایینی در حال کاهش است این بانک با اعلام خبر دو نوبت افزایش نرخ بهره در سال 2023 همه را غافل‌گیر کرد. به نظر می‌رسد مقاومت اقتصاد آمریکا در برابر شرایط دشوار مالی، افزایش سقف بدهی دولت و کاهش ریسک سرمایه‌گذاری در نظام بانکی همه و همه در این تصمیم‌گیری غافلگیرانه ایفای نقش کرده باشند.
در حالی که فدرال رزرو از برنامه خود برای افزایش نرخ بهره در دو نوبت در ادامه سال 2023 خبر داده است، بازار تقریبا 100درصد اطمینان دارد که تنها یکبار دیگر شاهد افزایش نرخ بهره در سال 2023 خواهیم بود و روند کاهش نرخ بهره از سال بعد آغاز می‌شود. از سوی دیگر جرومه پاول (Jerome Powell) رئیس بانک فدرال رزور اعلام کرده است که تا زمانی که نرخ تورم به شکل معناداری کاهش پیدا نکند خبری از کاهش نرخ بهره نیست و این امر چند سال طول می‌کشد.
قیمت‌های سازش‌کارانه بازار مبتنی بر این است که در پیش‌بینی فدرال رزور نرخ تورم واقع‌بینانه محاسبه نشده است و قیمت تولیدات و واردات همین حالا نیز خبر از ثبات می‌دهند.
به نظر می‌رسد شاخص هزینه‌های مصرف شخصی Personal Consumption Expenditures) PCE) تا پایان سال 2023 از 4.7 درصد در شرایط فعلی به 3.9 درصد کاهش پیدا کند.
نمودار هفتگی شاخص دلار (DXY)
در نمودار تکنیکال مشاهده می‌کنیم که شاخص دلار در اوایل ماهه ژوئن از خط حمایت حیاتی 103.40 پایین‌تر آمده و این امر تایید می‌کند که روند صعودی دلار در ژوئن به پایان رسیده است. شاخص دلار در حال حرکت به سمت پایین‌ترین قیمت دلار در ماه آپریل یعنی 100.80 است.
اگر بخواهیم روند قیمت دلار را از نظر مسیر بررسی کنیم نیز باید بگوییم که دلار از ابتدای سال 2023 روند نزولی را آغاز کرده است. با نگاهی به نمودارها در می‌یابیم که دلار از اواخر سال 2022 سقف‌های کوتاه‌تر و کف‌های پایین‌تری را تجربه کرده است. خطر حمایت بعدی در نمودار متحرک 200 هفته پس از 100.80 خط حمایت 98.20 است. مگر اینکه قیمت دلار نرخ ماه مارس یعنی 105.90 دلار را پشت سر بگذارد، در غیر اینصورت مسیر نزولی با کمترین میزان مقاومت بر سر راه برگ سبز آمریکایی است.