سقوط دلار با بازنگری بازارها در مسیر نرخ بهره

دلار آمریکا در روز جمعه سقوط کرد و در حال حرکت به سمت اولین کاهش هفتگی خود در این ماه بود، زیرا معامله گران شرط بندی کردند که در آن نرخ بهره ممکن است به اوج خود برسد و نظرات خود را در مورد زمان کاهش نرخ برای مقابله با رکود احتمالی مطرح کردند.

یک عامل مهم در این هفته کاهش قیمت نفت و کالاها بوده است که ترس از تورم را کاهش داده و به بازارهای سهام اجازه بازگشت مجدد داده است. این امر پیشنهاد پناهگاهی را که باعث تقویت دلار در برابر سایر ارزهای اصلی شده است، از بین برده است.

در ساعت 12:10 به وقت گرینویچ، شاخص دلار، که واحد ایالات متحده را در برابر شش ارز اصلی اندازه گیری می کند، ثابت بود و در حدود 104.3 ضعیف تر بود. در روز پنجشنبه 0.2 درصد افزایش یافت که عمدتاً ناشی از کاهش یورو پس از داده‌های ضعیف فعالیت تجاری باعث کاهش شرط‌بندی برای بانک مرکزی اروپا شد.

دلار که در سال جاری حدود نه درصد رشد کرد، بخشی از درخشش خود را از زمانی که سرمایه گذاران شروع به شرط بندی کردند که فدرال رزرو می تواند سرعت کاهش نرخ بهره را پس از افزایش 75 واحدی دیگر در جولای کاهش دهد، از دست داده است. آنها اکنون می بینند که نرخ ها در مارس آینده حدود 3.5٪ به اوج خود می رسد و تا جولای 2023 نزدیک به 20 واحد در ثانیه کاهش می یابد.

این افزایش مجدد نرخ، بازدهی خزانه داری 10 ساله را به پایین ترین حد دو هفته اخیر رساند، در حالی که شاخص دلار در این هفته 0.4 درصد از دست داده است.

اما در حال حاضر، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، بر تعهد ”بی قید و شرط” بانک مرکزی به مهار تورم تاکید کرد. میشل بومن، رئیس فدرال رزرو نیز از افزایش 50 bps برای جلسات ”چند بعدی” پس از ژوئیه حمایت کرد.

تحلیلگران همچنین خاطرنشان کردند که با افزایش ترس از رکود، قیمت گذاری مجدد نرخ پایانه در سراسر جهان توسعه یافته اتفاق می افتد.

قیمت گذاری مجدد در بازار دلار را عقب نگه داشته است، اما یک نیروی جبران کننده خطر رکود جهانی است. فدرال رزرو تقریباً روی خلبان خودکار است. استفان گالو، استراتژیست بازار سرمایه BMO گفت تا زمانی که آنها پای خود را از ترمز خارج نکنند، ضعف دلار محدود خواهد شد.

او خاطرنشان کرد: «افزایش نرخ‌ها از بازارهای یورو و پوند نیز خارج می‌شود.»

ین که نسبت به تغییرات بازدهی ایالات متحده حساس است، در حدود 135 در هر دلار ثابت بود، اما به دنبال شکستن زنجیره ای سه هفته ای بود که طی آن به پایین ترین سطح 24 سال گذشته فراتر از 136 سقوط کرد.

اگر بازدهی خزانه‌داری آمریکا به اوج خود رسیده است، دلار/ین نیز به اوج خود رسیده است. کالین آشر، اقتصاددان ارشد میزوهو، که پیش‌بینی می‌کند تا پایان سال حدود 130 ین باشد، گفت: اگر رشد تولید ناخالص داخلی ژاپن بهتر و اوج بازدهی در ایالات متحده را با هم ترکیب کنید، محیطی خوش‌خیم برای تقویت ین خواهد بود.

یورو نیز به همین ترتیب ثابت بود و رشد اندک قبلی را واگذار کرد. به دنبال ارقام ضعیف‌تر از حد انتظار PMI در ژوئن و تصمیم آلمان برای راه‌اندازی «مرحله هشدار» طرح گاز اضطراری‌اش، این رقم در روز پنجشنبه 0.4 درصد کاهش یافت.

کاهش ارزش دلار حتی ارزهای متمرکز بر کالا مانند دلار استرالیا و کرون نروژ را تقویت کرد. Aussie با 0.12% افزایش به 0.6903 دلار رسید، اگرچه در مسیر سومین کاهش هفتگی متوالی باقی ماند.

کرون نروژ که تازه از افزایش 50 واحدی نرخ بهره در روز پنجشنبه گذشته بود، 0.5 درصد افزایش یافت و به 9.92 رسید که از بالاترین سطح جلسه قبلی در حدود 9.88 بود. همچنین در برابر یورو 0.5 درصد افزایش یافت.

فرانک سوئیس در برابر یورو با 1.0055 به بالاترین سطح از اوایل ماه مارس رسید و نیم درصد در روز افزایش یافت.